皮海洲：上会被否决发审委当给理由

时间：2008年07月16日 11:54:10 中财网

　　根据发审委工作会议安排，7月14日发审委共召开两次工作会议，分别审议长城汽车股份公司、北京神州泰岳软件股份公司、江苏神通阀门股份公司和家润多商业股份有限公司等4家公司的首发申请。结果在这一天召开的两次审核会议上，只有家润多商业股份有限公司1家顺利通过，其余3家均被否决。
　　一天之内有3家公司IPO申请被否决，这种情况是非常罕见的。尤其是面对最近一个时期，管理层以及媒体方面接连不断地发表"维稳"言论，特别是7月14日《人民日报》一个整版的"维稳"文章，市场难免会因此想入非非，将发审委对3家公司IPO申请的否决，视为当前管理层维护股市稳定的实际措施。
　　当然，还有其他的解读。作为最基本的涵义，发审委否定3家公司IPO申请，这是管理层对上市公司质量从严把关的结果。3家公司IPO申请被否，是因为3家公司质量未过关，或申报资料不完善等。毕竟不久前曝出了"立立电子事件"。
　　还可以作出这样的解读，那就是控制中小板公司的过会来为大盘股的发行上市让路。由于行情的持续低迷，今年以来大盘股的发行上市并不顺畅。目前已有中国建筑、中国南车、光大证券、成渝高速等多只大盘股相继"过会"正等待发行，尤其是中国建筑，早在6月5日就已经过会。何时让这些大盘股发行上市，这也是对管理层智慧的一大考验。
　　发审委的公告并没有给出3家公司IPO申请被否决的原因所在。既然如此，市场也只能作出种种猜测，各人根据各自的理解，来作出自己的解读。笔者以为，发审委有必要就上会公司的被否决给出一个明确的理由。这种做法的好处有三。
　　一是让投资者知道事情的真相，保护投资者的知情权。在此基础上，投资者可对市场作出准确的判断，从而作出正确的投资决策。而现在的做法，投资者难有知情权可言，对市场也难以作出正确的判断，如同无头苍蝇一般在股市里乱撞。
　　二是有利于被否决公司下一步的整改。如果是申报资料有问题，下一步相关公司可以集中力量完善申报资料；如果是有关公司的质量没过关，那么相关公司下一步可在提高公司质量上多下功夫，使整改更有针对性。
　　三是有利于进一步规范发审委工作的程序，增加发审委工作的责任感，并同时接受社会的广泛监督，以示发审委的决定不是随意作出的，让投资者看到发审委工作的严肃性与公正性。