ST吉炭：两个盐湖合并的绝美翻版

时间：2008年07月31日 16:08:08 中财网

　　6月26日，ST盐湖（000578）与盐湖钾肥（000792）同时公告称，因启动青海盐湖工业集团股份有限公司与青海盐湖钾肥股份有限公司的合并工作，两公司股票自2008年6月26日起停牌。一时之间，市场对两个盐湖公司合并速度之快啧啧称奇，而对钾肥公司的追捧热度也在不断升温，由此带动了南风化工、中信国安、青松建化等一批钾肥概念股的联袂走强。如今，回过头来看，市场对两个盐湖公司的热捧，追根朔源还是在于吸收合并类的资产重组，即母公司整体上市之后，由于与子公司存在太多关联交易，这样母公司吸收合并子公司的重组机遇就凸现出来。虽然就目前来看，盐湖钾肥吸收母公司ST盐湖（盐湖集团）可能性很大，但终究是一个母公司和一个子公司之间的重组，其中的机会自然不可小视。纵观整个A股市场，母公司和子公司能够上市的公司实在是少之又少，一旦有，这样的公司就具备黑马的潜质，其中，公司大股东上市已经得到国务院原则性同意的ST吉炭（000928）将有望扮演被重组的黑马角色，值得关注！
　　公司最具震撼性且鲜为人知的题材在于其大股东即将整体上市，这将给作为子公司的ST吉炭（000928）带来新的重组机遇。去年12月11日，ST吉炭公告，其控股股东中钢集团整体上市计划已报请国务院，并获得原则性同意，现正研究发起设立股份公司及首次公开发行股票事宜。今年7月21日，经济观察报称，中钢集团将选择先A后H的模式，根据相关规模估计，其上市的融资将在150亿左右。据悉，中钢集团整体上市将包括集团95%的资产。上市募集资金将投向矿产资源开发、之前所购企业的技术改造和再生产、补充公司流动资金涉及集团5大主业板块。目前，中钢集团的整体上市计划已经获国务院批准，详细材料已报送国务院国资委，尚需相关部门审核。
　　中钢集团是国务院国资委管理的中央企业。所属二级单位82家，其中：境内57家，境外25家。2007年实现主营业务收入1112亿元，是一家主要为钢铁工业和钢铁生产企业提供综合配套的大型跨国企业集团。中钢集团是中国最早"走出去"从事经济技术合作的国有大型企业之一，在澳大利亚、南非等地成功建设了铁矿、铬矿资源基地。中钢集团拥有覆盖全球的营销网络和物流服务系统，是中国主要钢铁生产企业的原料供应商和产品代理商。铁矿石、铬矿、直接还原铁、萤石、焦炭、锰矿、废钢、钢材、镁砂、稀土等贸易经营居于国内前列，在业界具有重要影响。中钢集团旗下有两家上市公司，其中中钢天源(002057)主营业务为磁性材料、磁器件、磁分离以及相关配备设备的生产与销售；ST吉炭(000928)主营业务为碳素及石墨等产品的生产与研发。中钢集团所持有ST吉炭股份性质为国有法人股，占股本总额的50.29%。中钢集团在钢铁行业以及炭素行业内有较大的影响力。中钢集团定位是做钢铁生产企业的综合配套服务商，对全国冶金行业相关龙头企业实施联合重组，其中炭素行业就是中钢集团重要的重组兼并目标。而ST吉炭已经是全国最大的综合性炭素制品生产企业、国际炭素四强企业，产品市场占有率较高，之前与美国UCAR公司合作生产超高功率石墨电极及相关产品也进一步扩大了公司的国际市场份额和国际市场知名度。 中钢集团上市之后，势必与ST吉炭形成同业竞争和大量的关联交易，作为中钢集团子公司的ST吉炭就可能面临重组机遇。这种母公司与子公司的吸收合并，早有中石化吸收齐鲁石化和扬子石化，近有盐湖钾肥与盐湖集团的合并，无论是哪一个，都在市场掀起过重重高潮，而此次中钢集团和ST吉炭的发展有望成为两个盐湖合并案的绝美翻版，ST吉炭受益最大，值得密切留意。