金宇集团(600201)技术突破将改变行业竞争态势

时间：2008年08月08日 10:56:55 中财网

　　疫苗生产销售形势较严峻
　　猪的实际存栏量低于统计口径。从目前了解情况看，去年的猪蓝耳病疫情对生猪养殖造成严重影响，目前看生猪的实际存栏量并没有恢复到市场预期的水平。此前，有企业预估今年生猪存栏比正常年份下降38％，我们认为可能没有那么严重，但下降幅度应该在10－15％。目前虽然猪肉价格高企，但养猪的成本上升也很快，因此农民养猪积极性并不高。
　　口蹄疫疫苗，销售低于预期。去年蓝耳病疫情影响下，一些企业的口蹄疫疫苗销售受到影响，公司调整产品格局，增加牛羊口蹄疫疫苗销售，因此受到影响不大。但今年，各企业都调整销售策略，市场竞争加剧。此外，一些省招资格标，具体价格和数量还没有确定。
　　总体来看，上半年公司口蹄疫疫苗销售低于预期，全年销售规模可能与去年基本持平。
　　蓝耳病疫苗，竞争剧烈导致多个地区招标价格下滑。去年农业部批准19家企业生产猪蓝耳病疫苗，但实际有产品销售的企业并不多。今年各地招标蓝耳病疫苗，一些小企业将报价压得很低，如沿海一些地方甚至低到0.2元的报价，而西部省区反而维持较高的价格。公司和中牧股份在上半年基本上坚持0.6元以上的报价，但较去年的0.8元有较大下降，也低于我们早先的预期。目前看，蓝耳病疫苗的销售额与去年基本持平，但利润率下降较多。
　　猪瘟疫苗，量少，对利润贡献基本忽略。猪瘟疫苗生产企业更多，而且这一产品的毛利率低，基本上可以忽略其贡献。