宁波华翔：2008年半年报点评

时间：2008年08月21日 12:00:22 中财网

　　宁波华翔半年报点评宁波华翔今天公布了其2008年半年报。半年报显示公司2008年上半年营业收入为13.04亿元，同比增长47.46％；实现净利润1.06亿元，同比增长82.17%；EPS为0.21元。
　　第一，成本上升，毛利率下降收入的增长主要源于国内汽车产量的增长和公司业务规模的扩大，其中改装车收入同比增长94％。由于原材料价格上升，导致毛利率同比下降了1.76个百分点。
　　第二，投资收益比重过半两个主要参股公司长春佛吉亚（间接持股49％）和富奥汽车零部件（直接持股49％）的投资收益分别是1573万元和4998万元，两者之和超过净利润的50％。如果扣除富奥汽车零部件投资收益，则净利润同比略微下降。
　　第三，规模扩张与管理水平提升目前公司与国外原配套厂或整车厂组建了多家合资公司，又通过收购兼并控股了多家子公司，现已拥有16家控股子公司，产地较为分散。未来需要进行整合和加强子公司管理。
　　第四，盈利预测我们预测2008年和2009年EPS分别为0.44元和0.56元，给予"谨慎推荐"评级。