下周十大牛股井喷飙涨一触即发

时间：2008年12月05日 16:08:20 中财网

　　11月A股市场出现了一些新的变化。10月经济数据进一步恶化，市场信心受大极大打击，在如此严峻的经济下行时刻，中央果断出手，国务院决定，当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。初步匡算，这十项工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。股市反应相当积极。从公布四万亿计划的11月10日起，大盘出现连续放量涨升的行情，最为明显的是成交量显著放大，明显有新资金逐步进场，市场信心有了显著的提升。而下周召开的中央经济工作会议，市场预期仍将有具体支持经济的政策出台，特别是针对房地产方面。
　　我们认为，今年四季度业绩可能恶化，但业绩低点可能在明年。10月工业增加值的迅速回落表明企业的盈利状况可能出现恶化。早前估计的由于成本下降而带来的企业盈利短暂回升的情形可能过于乐观，可以预料的是，由于下游需求的显著回落，企业库存大幅增加，企业生产步伐大大放缓，目前首要目标是如何消化已有的库存，企业盈利可能恶化。新一轮的增量资金资产配置过程还没有开始。主要原因是货币政策紧缩过度，增量资金不足。但是收缩过程可能接近尾声。目前更多是市场内存量资金在财政政策乐观下的板块热点轮动，而不是增量资金的资产配置过程开始。不过，考虑到贸易顺差的主动资金流入以及央行未来一段时间大幅度降息和降低存款准备金率带来的被动资金流出，明年上半年增量资金开始增多，并且可能逐渐开始新一轮的资产配置。因此，股票市场，特别是中小市值优质股将优先受益。
　　本周中小板指数出现明显普涨，走势远强于主板市场，全周大幅上涨13.68%，大幅超越沪深两市7.88%和9.32%的周涨幅。在可统计的270家中小板上市公司中，几乎全部上涨，仅有黑猫股份(002068)一家小盘横盘微跌3.55%。其中，周涨幅超过10%的中小板上市公司更是令人吃惊地达到了236家之多，占整体上涨总数的比例超过了85%，这就是我们强调的市场在指数表现乏力的情况下，出现了明显的投资风格转换，中小市值和增长确定的上市公司受到市场资金的大力追捧所至。其中周涨幅超过20%，也达到103家；周涨幅超过30%的中小板公司甚至达到16家，其中罗平锌电(002114)（周涨幅56%）、康强电子(002119)（周涨幅48%）和东方雨虹（周涨幅41%）更是超过了40%，可见中小板市场整体表现超强。
　　虽然近期A股市场走出了独立行情，但中小板市场更是走出了A股当中更独立的行情，整体表现未来仍难以持续较强，但从指数趋势表现上已较为突出。投资风格的转换，意味着市场在中短期内将以中小市值、高成长、抗周期性等板块为主。在个股表现中，反弹特征及投机性炒作过于突出预示着A股市场需要整理，且行情持续性虽在本月相对稳定，政策的支持力度也有望在12月因中央经济工作会议召开得到一定程度的延伸，但未来整体行情的可持续性仍未形成明显趋势，而局部热点及风格亮点将可能不断轮动，从而使市场进入个股时代。因此，我们认为，在控制好风险的前提下，短期内可重点以投资风格为亮点进行跟踪投资，这样可有望获得相对更大的收益。
　　在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点板块：
　　威孚高科（000581）：
　　市场曾传闻博世汽柴下调产品售价但公司辟谣。推出经济性高压共轨系统是对原来产品做出精简改动。中重型车用共轨系统并未出现降价，但未来将随国产化比例升高而调价。可见博世面对激烈竞争并不脆弱。预测2008-2010年每股收益约为0.45、0.60和0.75元，对应市盈率约为12、9和7倍，近期有资金关注流入迹象，中短期存在机会，建议关注。
　　西山煤电（000983）：
　　相对行业，公司可为防御性品种：较大产能规划，兴县矿区09年底投产，2010年贡献产量可望达1千万吨；较高分红比例和股息率；焦煤龙头，在行业上升和下降阶段价格调幅和时间滞后于行业。预测08、09年每股收益约为1.30、0.85元，对应PE约7倍和10倍，估算重置价值11元，可中期重点关注。
　　烟台万华（600309）：
　　公司有望受益节能减排项目建设，PU建筑建筑节能材料主要原料为MDI，MDI产品具极强生产技术壁垒，国内仅公司拥有该生产技术。目前我国建筑面积400亿立方米，每年新增建筑面积约20亿立方米。MDI建筑节能市场值得期待，预测未来3年年复合业绩增速可达50%，中短期存在较大机会，建议中期关注。
　　拓维信息（002261）：
　　公司从事软件开发和集成和无线增值业务，定位于贯穿服务提供商、内容提供商、平台提供商等等多个产业链角色的综合性无线增值业务提供商。享有较高毛利率的无线增值业务，则在最近3年呈现逐年上升的势头，成为公司收入和利润增长的最重要来源。手机动漫、增值电信业务平台扩容项目的盈利预期最为强烈。如把公司的无线增值业务细分子行业来分析，手机动漫业务可以继续获得高速发展，但是其它子行业仅能获得行业的平均增速。目前，公司的竞争优势在于其拥有长期的电信软件经营经验，同时，其在动漫方面的领先优势，使得公司未来在手机动漫方面拥有先发优势。当然，公司规模较小使得抗风险能力相对较弱。预测2008～2010年公司连续三年的增长率有望超过30%。未来无线增值业务占比将进一步提升，毛利率将持续上升。鉴于业务受宏观经济影响较小，业务模式决定其未来业绩存爆发增长可能，目前估值仍较合理，可中短期重点关注。
　　方圆支承（002147）
　　公司产能快速扩张成业绩增长动力，随募集和非募集项目08年6月到09年二季逐步投产，预计回转支承产量从07年4.1万套增长到2010年12.76万套，产量复合增速45%，下游行业从普通工程机械向风电、军工、高端精密级挖掘机及大型机械扩展，应用多元化削弱周期性，建议中短期关注。
　　三花股份（002050）：
　　定向增发完成公司总股本由1.13 亿股增为2.64 亿股，据业绩承诺推算08年底每股净资产约达10.16元。预测如仅考虑注入三花制冷集团及附属公司情况则08-09年EPS0.98和1.16元，目前股价相对08年PE仅10倍，低于每股净资产，比大股东认可的约13元低估约40%。股价当前存低估，中长期存在较大机会，建议中期关注。
　　芭田股份（002170）：
　　氮肥和磷肥产能过剩凸显复合肥投资机会。复合肥发展空间巨大，未来需求年均增速将保20%以上，公司净资产收益率高于行业其他公司，复合肥产品具较高毛利率；品牌优势将铸就发展空间，未来3年业绩保持30%以上增速，预计08和09年每股收益约为0.55和0.70元，可中期重点关注。
　　华鲁恒升（600426）：
　　公司虽第3季毛利率下降和期间费用率提高致利润下降，但国产设备抵免所得税等优惠政策到位，7-9月实际所得税-2050万。是第3季业绩增长主因。预测09、10年EPS为0.98、1.2元。考虑即使行业景气下滑，公司保持领先对手仍成本优势和经营稳健性不变，目前股价估值偏低，中短期存在机会，建议关注。
　　泰豪科技（600590）：
　　公司是智能建筑业龙头，未来3年有望分享智能建筑电气集成行业成长，相对08-10年22%净利复合增速，09年PE12.1倍，PB1.3倍仍显低估，预计08-2010年每股收益0.33、0.4和0.52元，当前对应08-10年市盈14.8、12.1、9.3倍，08年市净率1.5倍，估值偏低，可中期重点关注。
　　青岛双星（000599）：
　　公司增发6980万股后，按最新股本算，预计2008-2010年EPS0.15、0.20、 0.25元，对应动态市盈率20、15、13倍，公司基本面较好，业务增长比较稳定，7月份以来，公司主要原材料价格进入下行趋势，公司成本压力逐步减轻，预计09年盈利能力将高于今年，中长期可关注。